Anthropic fixou valor inicial da ação entre US$ 70 e US$ 78 e pode levantar US$ 64,4 bilhões; oferta chega após o tombo recente do setor e com quase US$ 1 tri comprometido em infraestrutura
A Anthropic está pedindo a Wall Street que faça uma aposta quase sem precedentes: atribuir um valor de até US$ 1,4 trilhão a uma empresa criada há cinco anos, que multiplicou sua receita com o Claude, mas ainda precisa financiar uma das maiores encomendas de capacidade computacional da história.
A companhia estabeleceu nesta terça-feira (10) uma faixa de US$ 70 a US$ 78 para as ações de sua oferta pública inicial. No teto, o IPO pode movimentar US$ 64,4 bilhões e colocar a Anthropic entre as maiores estreias já realizadas no mercado americano, segundo o New York Times.
A fabricante do Claude iniciou agora sua apresentação aos investidores. A expectativa é que os papéis comecem a ser negociados ainda neste mês na Nasdaq, sob o código ANT. Goldman Sachs e Morgan Stanley lideram a operação.
O valor de US$ 1,4 trilhão considera todas as ações e títulos que poderão se transformar em ações, cálculo conhecido como avaliação totalmente diluída. Pelos aproximadamente 13,1 bilhões de papéis que estarão efetivamente em circulação após o IPO e uma colocação privada simultânea, o preço máximo produz um valor de mercado próximo de US$ 1,02 trilhão, como calculou a Reuters. A diferença está no conjunto de opções, ações restritas e outros títulos incluídos em cada conta.
Mesmo pelo critério mais restrito, a Anthropic chegaria à bolsa valendo mais do que a maioria das empresas do mundo. A avaliação diluída de até US$ 1,41 trilhão, também calculada pelo Financial Times, supera os US$ 900 bilhões atribuídos à companhia em sua última rodada privada, mas fica abaixo dos US$ 2 trilhões discutidos por investidores durante o verão americano.
De US$ 41 milhões a US$ 33 bilhões em receita
A velocidade do crescimento sustenta a aposta. A receita da Anthropic saltou de US$ 41 milhões em 2023 para US$ 33,2 bilhões apenas nos nove primeiros meses deste ano, segundo o prospecto atualizado entregue à SEC. No mesmo período de 2025, a empresa havia faturado US$ 2,5 bilhões.
O avanço foi impulsionado pela adoção do Claude por empresas e pelo sucesso do Claude Code, ferramenta utilizada para escrever, revisar e automatizar tarefas de programação. O chatbot também ganhou versões dirigidas a setores como saúde, finanças e serviços jurídicos.
A Anthropic registrou prejuízo operacional de US$ 1,3 bilhão nos nove primeiros meses, ante US$ 5,2 bilhões no mesmo intervalo do ano anterior. A operação chegou a apresentar lucro no segundo trimestre, antes de voltar ao vermelho entre julho e setembro, período em que a empresa assumiu custos maiores com capacidade computacional contratada no curto prazo.
O prejuízo líquido contábil chegou a US$ 104 bilhões, mas essa cifra foi ampliada principalmente por despesas sem efeito imediato sobre o caixa. Cerca de US$ 94,3 bilhões vieram da atualização do valor de títulos conversíveis e outros instrumentos financeiros à medida que a própria avaliação da Anthropic aumentou.
A abertura de capital dará aos investidores comuns a primeira oportunidade de comprar ações de um laboratório especializado na criação dos modelos mais avançados de IA. A oferta da SpaceX, realizada em junho, também incluía a xAI, mas dentro de um grupo que reúne foguetes, internet por satélite e redes sociais. A OpenAI prepara sua estreia para o próximo ano.
A conta de quase US$ 1 tri
O IPO também mostra quanto dinheiro será necessário para manter a Anthropic na disputa com OpenAI, Google e xAI. A empresa assumiu aproximadamente US$ 900,9 bilhões em contratos de compra e arrendamento, quase todos relacionados a processamento de dados e infraestrutura.
Desse total, US$ 70,7 bilhões devem ser pagos nos 12 meses seguintes a setembro. Cerca de metade dos compromissos está prevista até o fim de 2030; o restante se distribui até 2045. Os contratos incluem capacidade fornecida por empresas como Amazon, Google e Microsoft.
Além do dinheiro captado no IPO, a Anthropic fechou uma colocação privada de US$ 26 bilhões com empresas que integram a cadeia da inteligência artificial. Google e Nvidia comprometeram-se com US$ 10 bilhões cada. AMD, Broadcom, Micron, Microsoft e TSMC completam o grupo.
Somadas, a oferta pública e a colocação privada poderão injetar até US$ 90,4 bilhões na companhia. A maior parte das ações do IPO será vendida pela própria Anthropic; uma parcela menor pertence a acionistas atuais.
A operação chega ao mercado depois de uma sequência de quedas nas empresas ligadas à IA, provocada por dúvidas sobre o retorno dos investimentos em data centers, pelo custo crescente das dívidas e pela reação política à expansão dessa infraestrutura. A Anthropic começou nesta terça-feira sua rodada de reuniões com investidores. A data de estreia dos papéis ainda não foi anunciada.
Imagem: Reprodução/Anthropic
Por: Daniel Pinheiro
